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我們建議從兩個維度去選擇標的:(1)估值提升:當前水泥行業或許正在醞釀一次曆史級的估值切換暴走女拳手遊戲 v1.0 安卓版,龍頭企業集中度顯著提高後行業生態已經入“納什均衡”,弱化業績波動的條件已漸夯實文豪迷犬怪奇譚 v2.0.2 安卓版,後續估值水平有望逐漸向國際龍頭靠攏,推薦海螺水泥、華新水泥;(2)業績彈性:經濟下行預期下基建作爲逆周期調節的主要政策抓手後續力度值得期待,京津冀航海王熱血航線 2023 V1.0!、西北等基建邊際影響大,前期盈利基數較低的區域有望享受更大的業績彈性,推薦祁連山、冀東水泥。其他:此次超長周期竣工與新開工面積背離的本質在于資金困局,腰部以下房企是病症所在,但改善遙遙無期。我們認爲,這一輪竣工修複更大概率是一種漫長且溫和的過程,且主要是由頭部企業銷售集中度逐年提高(後續竣工的面積中屬于前30-50大的比例在逐步提高)帶來的,而腰部以下的竣工改善仍需等待政策拐點。
高硫燃料油出口環比上漲4.6%,至687774桶;煤油出口量爲136820桶。但與煤油規格相似的航空燃油出口下降了7.4%,至160萬桶。低硫燃料油出口環比下降19%,至184108桶。
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